قبل النظر في بعض مصادر التمويل المتاحة للمؤسسات الصغيرة والمتوسطة الحجم، من الضروري أولاً تحديد ماهية هذه الشركات، ولماذا هي مهمة، ولماذا تجد صعوبة في جذب التمويل في كثير من الأحيان، تتناول هذه المقالة مصادر التمويل المحتملة التي يمكن أن تستخدمها الشركات الصغيرة والمتوسطة، في الوقت نفسه، سيتم إيلاء اهتمام خاص لمصادر التمويل الأكثر حداثة - التمويل الجماعي وتمويل سلسلة التوريد أخيراً، سينظر في كيف - ولماذا - تسعى الحكومات غالباً إلى دعم الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم.

تمويل الأعمال الصغيرة هو عبارة عن عملية توفير الأموال والموارد المالية الضرورية لدعم إقامة وتشغيل وتطوير الأعمال الصغيرة والناشئة، يهدف التمويل إلى تغطية تكاليف الأعمال الأساسية مثل شراء المعدات والمواد اللازمة، دفع رواتب الموظفين، التسويق والدعاية، البحث والتطوير، وغيرها من النفقات التشغيلية. 

وفقاً للحكمة التقليدية، تعد الشركات الصغيرة والمتوسطة أكبر إلى حد ما من الشركات التي تعد في الأساس شكلاً من أشكال العمل الحر لأصحابها، في الوقت نفسه غالباً ما لا يتم إدراج الشركات الصغيرة والمتوسطة في البورصة، وتكون ملكيتها في أيدي عدد قليل نسبياً من المالكين، علاوة على ذلك غالباً ما يكون غالبية المساهمين المالكين من الأقارب، وإن كانوا في بعض الأحيان بعيدون، نتيجة لذلك اتضح أن مفهوم "الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم" يغطي نطاقاً واسعاً جداً من مجموعة متنوعة من الشركات.

نظراً لأن الشركات الصغيرة والمتوسطة يمثلها عدد كبير من الشركات، فإن هذا القطاع ككل يلعب دوراً مهماً للغاية في اقتصادات العديد من البلدان، تختلف تقديرات هذا الدور من دولة إلى أخرى، ولكن إذا تحدثنا عن المملكة المتحدة، فإن الشركات الصغيرة والمتوسطة توفر حوالي نصف وظائفها ودخلها القومي، لذا فإن أهميتها عالية جداً.

نظراً لصغر حجمها نسبياً، غالباً ما تكون الشركات الصغيرة والمتوسطة أكثر مرونة وأسرع في الابتكار من الشركات الكبيرة،هناك اعتقاد شائع بأنهم أكثر نجاحاً في التكيف مع الاتجاهات الجديدة وأنهم أكثر نجاحاً في إتقان التقنيات الجديدة، مما لا شك فيه أن هذه الميزات تجعلها مهمة لاقتصاد أي دولة، يتم بعد ذلك الاستحواذ على بعض الشركات الصغيرة والمتوسطة الناجحة من قبل الشركات الكبرى التي لديها الموارد المالية وتسعى إلى الاستفادة الكاملة من إمكانات تطورات هذه الشركات، اتضح أنه في مثل هذه الحالات، يقدم قطاع الشركات الصغيرة والمتوسطة خدمة للشركات الكبيرة، مما يساعدها على الابتكار والاستمرار في النجاح.

في بلدان مثل المملكة المتحدة، حيث انخفض نصيب التصنيع في الاقتصاد مؤخراً ويلعب قطاع الخدمات دوراً متزايد الأهمية، من المرجح أن يستمر الاتجاه التصاعدي في قطاع الشركات الصغيرة والمتوسطة، هذا يرجع إلى حقيقة أن وفورات الحجم تميل إلى أن تكون أقل أهمية في قطاع الخدمات منها في التصنيع، لذلك فإن نمو قطاع الخدمات يخلق تلقائياً ظروفاً مواتية للتشغيل الناجح للشركات الصغيرة والمتوسطة.

غالباً ما يشتكي قادة الأعمال الصغيرة والمتوسطة الحجم من أن نقص التمويل يعيق نمو شركاتهم ويمنعهم من تحقيق فرص استثمارية مربحة، غالباً ما يشار إلى الفرق بين مبلغ التمويل المتاح للشركات الصغيرة والمتوسطة ومقدار التمويل الذي يمكن أن تستخدمه بشكل منتج على أنه فجوة في التمويل أو نقص التمويل، من المهم بالنسبة لنا أن نفهم أسباب هذه الظاهرة.

بادئ ذي بدء، عليك أن تفهم أن عرض التمويل من المستثمرين محدود، بعد أن ينفق المستثمرون المحتملون أموالاً معينة لتلبية احتياجاتهم ودفع الضرائب اللازمة، لا يكون لديهم عادةً أي أموال متاحة للاستثمار، في المملكة المتحدة يتفاقم الوضع حالياً بسبب حقيقة أن مستوى العائد الذي يمكن أن يحصل عليه المستثمرون من حساب وديعة عادي منخفض جداً لدرجة أن الاستثمار غير جذاب.

في الوقت نفسه هناك منافسة حتى على المبلغ المحدود من الأموال التي لا يزال بإمكان المستثمرين تقديمها، تسعى الأموال الميسرة التي يقدمها المستثمرون بنشاط لاستقبال المنظمات الحكومية والشركات الكبيرة،  نتيجة لذلك قد تترك الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم بلا شيء.

في الواقع  لدى الشركات الصغيرة والمتوسطة مجموعة من مصادر التمويل المحتملة، ومع ذلك يعاني الكثير منهم من مشاكل عملية تحد من فائدتهم، نناقش أدناه بعض المصادر الرئيسية للتمويل وقيودها ثم يلقي نظرة فاحصة على التمويل الجماعي وتمويل سلسلة التوريد:

مصدر تمويل جيد جدًا قد يقبل هؤلاء المستثمرون معدل عائد أقل، لأن دوافعهم للاستثمار لا تقتصر على الفائدة المالية البحتة، القيد الرئيسي هو أنه في معظم الحالات، يكون مبلغ التمويل الذي يمكن لمالك شركة صغيرة استثماره بنفسه والحصول عليه من أقاربه وأصدقائه ضئيلاً إلى حد ما.

"ملائكة الأعمال" هم مستثمرون من القطاع الخاص الأثرياء مستعدون للاستثمار في المشاريع الصغيرة والمتوسطة الحجم، تتمثل إحدى المشكلات في أن هؤلاء المستثمرين نادرون جداً وفي نفس الوقت يكونون متطلبين للغاية فيما يتعلق بأشياء الاستثمار، ومع ذلك إذا نجحت المؤسسة في جذب اهتمام هؤلاء المستثمرين، فيمكن أن تكون ذات فائدة كبيرة، نظراً لأن لديهم فطنة تجارية وغالباً ما يكون لديهم اتصالات مفيدة واسعة النطاق.

مثل أي شركة، يمكن للشركات الصغيرة والمتوسطة الحصول على الائتمان من الموردين، لكن هذا ليس سوى حل قصير الأجل، وإذا كان المورد شركة كبيرة تعتبر الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم محفوفة بالمخاطر، فقد تكون فرصة تمديد فترة القرض محدودة.

هاتان الطريقتان في جوهرهما، للشركات بجمع التمويل مقابل المستحقات، كما أن مصادر التمويل هذه قصيرة الأجل وغالباً ما تكون أكثر تكلفة من السحب على المكشوف، ومع ذلك  فإن إحدى ميزات مصادر التمويل هذه هي أنه مع نمو المؤسسة، يزداد حجم مستحقاتها أيضاً، وبالتالي حجم الأموال التي يمكن أن تحصل عليها من شركة التخصيم أو عن طريق خصم الفواتير، وبالتالي فإن تحصيل الفواتير وخصمها هو مثال نادر على الحالات التي يزداد فيها مبلغ التمويل المتاح تلقائياً مع نمو الشركة.

بالنسبة للشركات الصغيرة والمتوسطة، غالباً ما يُنصح بعدم اقتناء الأصول، ولكن تأجيرها لأن هذا يتجنب النفقات الرأسمالية، ومع ذلك يمكن استئجار الأصول الملموسة فقط، مثل السيارات والمعدات وما إلى ذلك.

قد توافق البنوك على تزويد مؤسسة ما بتسهيلات سحب على المكشوف وحتى إقراض طويل الأجل في الحالات التي يمكن فيها للمؤسسة تقديم ضمانات مقابل الأصول الكبيرة مثل الأراضي والمباني، ومع ذلك غالباً ما يكون من الصعب على الشركات الصغيرة والمتوسطة الحصول على تمويل متوسط ​​الأجل، حيث اتبعت البنوك تقليدياً نهجاً متحفظاً إلى حد ما.

يمكن فهمها، لأنه من أجل تغطية الخسائر على قرض واحد متأخر السداد، هناك حاجة إلى العديد من القروض التي يفي المقترضون بالتزاماتهم في الوقت المحدد، لذلك يتعين على العديد من الشركات الصغيرة والمتوسطة استخدام التمويل قصير الأجل، مثل السحب على المكشوف، للحصول على أصول متوسطة الأجل، وربما طويلة الأجل، عدم التوافق هذا الوقت هو مشكلة كبيرة للشركات، غالباً ما يُشار إلى هذه الظاهرة باسم "فجوة الاستحقاق" نظراً لوجود عدم توافق بين عمر أصول الكيان وتاريخ استحقاق التزاماته.

شركات تابعة لبعض الشركات الكبيرة التي لديها نقود كبيرة ومستعدة للاستثمار، كجزء من المحفظة الاستثمارية لهذه الشركات الكبيرة، تمثل شركات رأس المال الاستثماري أصلًا يتمتع بمستوى عالٍ من المخاطر وعائد مرتفع، غالباً ما تكون صناديق رأس المال الاستثماري شركات تابعة لبنوك كبيرة.

من أجل جذب تمويل رأس المال الاستثماري، تحتاج الشركات الصغيرة والمتوسطة إلى تقديم فكرة عمل يمكن أن تولد مستوى عالٍ من العائد للمستثمر المشروع، لذلك بالنسبة للشركات الصغيرة والمتوسطة التي تمارس الأعمال التجارية التقليدية في صناعة تقليدية، فإن رأس المال الاستثماري غير متاح، بالإضافة إلى ذلك نادراً ما يستثمر المستثمرون المغامرون على المدى الطويل، لذلك يجب أن يكونوا واضحين معهم بشأن سيناريوهات الخروج الخاصة بهم بعد بضع سنوات، يتم تحقيق ذلك عادةً عن طريق بيع الشركة إلى شركة أكبر تعمل في نفس الصناعة، أو عن طريق توسيع نطاق العمل إلى النقطة التي يكون فيها الإدراج ممكناً.

نتيجة لإجراءات الإدراج، بدأ إدراج أسهم الشركات الصغيرة والمتوسطة في البورصة مما يبسط جذب التمويل، لكن الإدراج ممكن فقط بعد وصول الشركة إلى حجم معين، لا يمكن للعديد من الشركات الصغيرة والمتوسطة الاعتماد على هذا.

بموجب هذا النهج،  يتماشى توفير التمويل مع حركة القيمة على طول سلسلة التوريد، يعد تمويل سلسلة التوريد طريقة جديدة نسبياً ويختلف عن طرق تمويل رأس المال العامل التقليدية (مثل الخصومات أو خصومات الدفع المبكر) من حيث أنه ينطوي على التعاون بين المشترين والبائعين في مراحل مختلفة من سلسلة التوريد، عادة ما تتعارض مصالح البائع والمشتري مع بعضها البعض، لأن المشتري يسعى للحصول على قرض لفترة طويلة، ويسعى البائع إلى استلام المبلغ في أسرع وقت ممكن، يعتبر تمويل سلسلة التوريد مناسبًا جداً للحالات التي يكون فيها التصنيف الائتماني للمشتري أعلى من التصنيف الائتماني للبائع.